陈一舟：人人翻盘是场打不赢的仗 我们现在做的是特种金融

　　我觉得有几个原因：一，2007年次贷危机使很多美国传统金融公司收缩业务，比如学生贷款，但是需求摆在那里，于是给了新入场者机会;二，美国JOBS Act众筹法案的通过，可以让企业或个人通过互联网的方式众筹资金和股权;三，什么可以干、什么不可以干，美国的法律法规对此的界限非常清晰。基于这三个因素，我们最先投资了美国公司，我们对美国互联网金融市场的理解可能要比国内深刻。

　　我们的出手逻辑也很简单，就是在各个细分领域找资产规模能累积到最大的行业，然后通过互联网的方式去改良。学生贷款、房地产抵押贷款、个人信用贷款、商业地产、投资管理和特种金融，在我给互联网金融定的这几个子赛道里，希望能出现一两个全球巨头。不一定要投行业第一名，性价比高、成功率比较高的公司更适合我们。

　　在国内你是如何切入互联网金融的?为什么后来又做自营业务?

　　陈一舟：我们大概两年前在国内投了第一家互联网金融公司雪球。我是搞社区的，最大的经验教训就是即使有流量，也不一定赚得到钱。雪球也是社区，但它是一个投资理财社区，用户收入水平和付费能力更高，不存在赚不到钱的问题，所以就投了他们。

　　但我们毕竟是一家企业，投资只是帮助公司转型的辅助工具。通过投资学习的方式对这个行业有所了解之后，找到好的机会我们还是要亲自实践。

　　2011年你就已经开始思考金融业务，为何两年前才在国内出手?

　　陈一舟：2011年到2012年那段时间我们还是挺焦虑的，人人刚上市有业绩压力，同时抵御微博、微信的进攻，公司还要转型无线拿“移动互联网船票”。一年之后，我想明白这个仗就不应该由我们来打，这是一场不可能打赢的战争。判断的依据就是网络效应，微信的用户数比你大十倍，根据网络效应，我们建立的壁垒，只有腾讯的百分之一，怎么打也很难赢。这时候当然要思考未来，寻找新的价值点。

　　微信崛起后，微博也曾经遇到跟人人一样的困惑，也一度发展低迷。但是最近的财报释放出信号，似乎他们找到另外一条路走出颓势了。

　　陈一舟：微博和微信的社交图谱是相反的两条路径，微信非常私密，微博非常开放，人人正好夹在中间，而且离微信更近。如果微博的开放度是10，微信是1，人人是2或3。这意味着，我们离一个巨大的黑洞太近了。假如我们一开始就把人人开放，也许后面还有翻盘的可能，但是换作谁都很难在公司做得最好的时候去做一个开放式媒体平台，做互联网的都想拥有通讯网络。

　　等到微信这个最强大的即时通讯网络崛起，人人比较困难了。你是更靠近微信还是微博?虽然它们定位有所差异，但哪一边都是强大的网络效应。微信的壁垒是用户的平方，几亿乘几亿的效应，微博是大V数乘以用户数量，几万乘以几亿的网络。

　　即便社区业务被挤压，在当时的时间点你面临的选择还是挺多的。比如本地生活，当时人人公司有糯米，做得也不错。为何一定走金融这条路?

　　陈一舟：其他的烧钱太狠。我们上市确实融了一大笔钱，但是主业还在巨额亏损。你身上有一个大伤口在流血，虽然有储备，但还是挺危险。这时候我们每做一个新业务，面临的竞争对手都是专注一个领域的公司。比如团购，我们跟美团、点评不一样，他们比我们更容易融资，融到后一定会拼命地烧钱，不烧就会死掉。我们不能这么玩，也不愿意，如果把这笔钱放在别的地方可能回报率会更高，所以我们选择了比较稳健的步伐，从烧太多钱的业务里撤出来。

　　但金融是个慢生意，比如风控可能需要5年才能看到效果，转型的过程会变得漫长，你给自己定的目标是几年?

　　陈一舟：那没办法，我不能违反客观规律。这不是一个纯互联网业务，不可能很快起来。它该长多快就长多快，我没有定目标。我们每天就是拼命地做事，能跑多快就多快，跑不快也没办法，做任何事情不能拔苗助长。

　　BAT在金融领域也做了不少布局，如果未来跟他们短兵相接，如何应对?

　　陈一舟：如果只是看信贷类金融，其实就看两个环节。一，融资成本，就是你通过什么办法融到很便宜的钱，国有金融机构可以，因为有牌照和线下机构;阿里腾讯也有可能，因为它的互联网获客成本低;二，风控，这点做得好就可以在贷款端获取超额利润。普适性的金融产品，可能大家都做不过蚂蚁金服和腾讯金融。

　　不是所有领域BAT都占据绝对优势，在非优势领域他们是打不过创业公司的。比如二手车贷款，在这些方向我们一点都不怕BAT。对他们来说可能是鸡肋，对我们而言却是一块肥肉。但是在BAT的优势市场，以前我们怕得不够。理论上，这种情况，创业公司完全应该躲避掉，进都不要进去。

　　在这样的领域可以赚到钱，但是你要想做得很大，做成像以前人人网一样的平台公司就比较难了。

　　陈一舟：做不了，但是足够了，也许能够产生十亿、几十亿美金的市场价值。

　　这个是你目前想要的吗?

　　陈一舟：一个单一业务有这么大可以了，多搞几个这样的业务不就凑成一个更大的吗?这种业务只要证明我们能从头到尾做成一个，就能做更多，而且中美市场我们都会做，也都有这个操作能力。这些领域巨头都不愿意或不太容易进去，费力，还吃不到多少肉。他们只会打一些特别大的仗，比如移动支付，砸再多钱也要赢，因为这是他们身家性命的事，但这种业务我们碰都不会碰。

（编辑：应用网_丽江站长网）

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