张泉灵：马东的成绩让人感到害怕，内容创业已进入“赢家通吃”时代！

　　对新媒体投资“非常谨慎”，看中创业者的变现能力

　　紫牛基金有两个大的投资方向，一个是内容，另外一个是黑科技、人工智能。我一说内容的时候，很多人会问你们是投新媒体吗？我必须说明，对于紫牛基金来说，投资新媒体我们是非常谨慎的。

　　我们对于投资内容的理解，可能跟一开始说到内容的第一反应是有差异的。我自己做了很多年的内容，对于我来说做内容有一个非常痛苦的事情，这件事情就在于，你一旦开始就是今天要做，明天要做，后天还是要做，没有停下来的任何机会，因为你就是靠内容去吸引人的。这造成了你的边际效应很难增加，你的边际成本很难下降，跟软件不是同一个逻辑，在此之前，在互联网投资当中的很多案子其实是软件类型的，这是完全不同的一个逻辑。

　　有没有内容产品跟软件一样，可以把边际成本做低的可能性呢？在我投内容的时候，内容可以有趋近软件特质的是我喜欢的，什么东西是趋近软件特质呢？其实有一个基本的概念、最重要的数学维度，就是生命力。

　　关于内容创业到底是内容为王还是渠道为王，总有一个阶段大家都会争论一下。出现新的技术、出现新的用户平台的时候，大家都说渠道为王，渠道流量分得差不多的时候就回来说内容为王，这两个王从来都是并存的，只不过在不同的阶段是哪个显得更加重要一点而已。

（编辑：应用网_丽江站长网）

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