走，去把美国的中小高科技公司抓回来

在航空航天领域，我们投资了美国XCOR航空航天公司。航天进中国不容易，因为美国政府限制出口。但航空没有限制，像我们投资了一家轻型飞机制造商，去年年初就拉它跟吉利谈成了合作，吉利已经战略投资了它两轮。我们也在帮它开拓中国市场。吉利战略投资完后犹豫要不要量产，因为中国低空不开放，感觉没有市场，我们就帮忙联系了沿海一些地方政府，反应都不错。

投资美国高科技公司有一个明显特点：要在估值拐点前两年投入。因为科技成果从实验室到市场化至少需要5到8年甚至10年时间，一开始估值上升得很慢，一旦量产完成，拐点到来，估值就会迅速上去。我们要在拐点前两年投进去，帮它实现这个拐点。等它完成量产，打开全球市场后再投，它会贵很多，我的价值也会小很多。

很多人问我们投VC的哪一轮，我们不分轮。因为一个小公司，可能A轮就到拐点了，但一些大公司都F轮了还没到拐点。我不在乎它到底是哪轮，一般在产品研发接近完成的时候，我们就会和他们谈。

我们做的80%的事都不是VC的本业

中国想用好由这一轮创新浪潮产生的话语权，不容易。

第一得找得到这些中小科技公司。它们散落在各地，不在硅谷，也不参加路演。我们怎么找？一方面可以使用Frost & Sullivan的数据库和全球2000位分析师、咨询师资源。另外我们自己在绘制全球科技产业地图。慢慢心里就有数了，知道这个高校在哪方面领先，谁是顶尖高手，什么是科技发展的未来。我们还要在全球招募100个科研专家，和我们一起看全球科研进展。

第二你得熟悉他的语境，顺畅沟通。中美双方的背景和想法很不一样，来自两个国家的企业在谈判时，有大量潜台词。中国人比较强调市场，就想着让人赶紧把专利交出来，赶紧生产赶紧卖，甚至说，你能不能明天给我，我后天就生产。但美国小公司特别关心知识产权，因为这是它的命脉，它被侵权的话基本就死了。所以绝对不能低估美国小公司的知识产权诉求。

如果你不能打消对方的顾虑，那他根本就不敢给你。

第三，中国企业家要积极走出去跟他们谈，你的优势在于你来自中国，从这点上说，你比美国VC更有优势。

这三点在具体落地时也会碰到各种问题，包括怎么在地方落地，怎么寻求地方政府支持，中国基金怎么配合融资等等。

我们原来设想在国内找一个理想的合作伙伴，全都委托给他，我们就可以放手不管了。但后来发现找不到，那你就得分解任务，谁帮你融资，谁负责落地生产，谁解决市场问题。

这事儿看着简单，但没5到8年孵化不出来。有人说，美国科技那么领先，拿到中国一宣传，还不好对接合作伙伴吗？

文化背景不一样，很多事都不相同。

比如，我们有一个医疗器械的项目注册要定类别。医疗器械分三类，三类医疗器械是植入人体的，也是必须严格控制的医疗器械，如果被定为三类，那引入国内就要花更长时间。这个项目我们在国际上都被定为二类，但国内一直把我们定为三类，一直也没人告诉我们为什么，我们也没看到什么相关规定。后来问了好多人才知道：进口医疗器械一律都按三类分。

王煜全（受访者供图）

这种事特别多，你只有在行业里混久了才能“悟”出来。

美国人对我们做的事是认可的，《福布斯》报道过我们，认为我们在搭建中美科技企业的桥梁。他们觉得这不是VC干的事。

其实海银做的80%的事都不是VC的本业。我们1/4时间做全球市场研究，1/4时间在中国做宣传，1/4时间帮企业在中国对接，剩下的时间才做点VC的本业。每个企业来中国，我们都义务帮他做PR，对接投资人，对接中国企业家。

我们也在给中国的创投人士做培训，教大家怎么进行国际合作。但有些中国企业往往直接说，你不用跟我分析过程和方法，就说这企业是不是特好，能不能投？这就有点急功近利了。

[本文作者石慧，i黑马原创。如需转载请联系微信公众号（ID:iheima）授权，未经授权，转载必究。]

（编辑：应用网_丽江站长网）

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