谷歌故事：那些最有价值的资产能支撑900美元创纪录的股价吗?

文章转自微信公众号GPLP(ID:gplpcn)

 谷歌的故事，因为它仍然是占主导地位的搜索引擎并且拥有世界上一些最有价值的资产(YouTube，安卓，Maps等等)。

基于此，谷歌母公司Alphabet股价周三早盘在921. 28 美元左右交易，涨幅1.29%。今年以来，Alphabet股价上涨16.17%。同期，标普 500 指数上涨9.21%。

关于这家企业的股价是低估还是高估，近期，华尔街一直争论不断，很多人辩称，这个谷歌母公司的股价是物有所值，因为这家公司拥有更加多样化的营收来源，而且不像苹果那样成熟，甚至有部分分析人士认为，在接下来的几年内，Alphabet的利润将会上涨近20%。

然而，事实是这样吗?

霸主地位依旧：google及它的母公司Alphabet继续强劲增长

截至 2017 年 7 月 7 日，google的母公司Alphabet的股票很受市场追捧。截至发稿前，Alphabet的股价在收盘时，在一路上涨当中冲上了 900 多美元的大关，也创造了它上市以来的最高纪录，总市值达到 6000 亿美元。

一切来源于它的业绩增长：

财报显示，Alphabet第一季度营收为247. 5 亿美元，比去年同期的202. 57 亿美元增长了24%;净利润为54. 26 亿美元，比去年同期的42. 07 亿美元增加了29%。

Alphabet凭什么能够成长至斯?

广告业务和安卓系统功不可没。

794 亿美元一年的概念可能并不清晰，但是如果换算成秒，那就是 2517 美元一秒的广告收入，也就是将近 18000 人民币每秒。

什么样的印钞机比得过他?

再看看谷歌近三年的营收，根据谷歌财报显示， 2014 年到 2016 年谷歌的营收分别为 660 亿，749. 89 亿，以及902. 27 亿，也就是说，谷歌 2016 年广告的营收超过了 2015 年全年的总营收，同时也在 2016 年的营收中占比达到88%，广告收入当之无愧的谷歌支柱。

但是，未来的谷歌广告收入将会更可怕，而希望就在他的安卓系统。

安卓系统一直就统治整个手机市场，数据显示，在 2016 年第二季度，Android 手机的市场占比已经达到了86.2%，iOS以12.9%排名第二，而Windows Phone的份额还不到1%，只有0.6%。而中国更是世界最大的安卓市场。

据统计，谷歌的广告收入中，大约有60%来自移动端，而且预计到 2018 年，这个比例将会提升到75%，如果谷歌可以啃下中国这块世界最大安卓市场移动端的大蛋糕，以谷歌对安卓的熟悉程度，他的广告收入将会难以想象。

现在回头想想也难怪谷歌会有如此“放下脸面”之举，只要拿下中国市场，市值世界第一其实并非难事。

而且一切迹象现实，其市场份额还正在进一步增加—— 2017 年第一季度，搜索巨头 Google创下了 2007 年以来最快付费点击量增速，Google 的份额可能增长两个百分点至43%，与此同时，Google母公司Alphabet的营业收入预计将增长21%。

一切或许来源于 2015 年的那次重组：

2015 年 8 月 10 日，谷歌宣布重组，并成立新的控股母公司Alphabet。

重组后，Alphabet公司的让谷歌专注于从事那些它擅长的赚钱业务——搜索、广告、Chrome，Youtube和安卓操作系统，而一些看起来不务正业且拖后腿的项目，诸如攻克死亡、研发机器人、热气球供网等等项目，都被整合到了一个被称之为「其他赌注(Other Bets)」的新部门。

目前，关于其他赌注，市场上的一直观点为，其业务范围涵盖：希望能将高速光纤宽带服务遍布美国的谷歌光纤、从事类人型机器人和军用狗型机器人研究的波士顿动力公司和被谷歌在 2014 年收购了的专注于研发智能家庭恒温器和其它智能产品的物联网公司Nest、研究如何延长人类寿命的子公司Calico、智能健康公司Life Science，其产品有可以监测血糖的隐形眼镜、谷歌研发核心部门X实验室，此前谷歌诸多新业务都来自于此，包括Wing无人机、无人车以及谷歌眼镜、谷歌风投业务Ventures与Capital。

不过，在业务结构上，他们与google并列子公司，看起来管理更加扁平。

当然，也被人一致认为这个“其他赌注”的部门就是一个烧钱的无底洞，并且还未有任何明显迹象，能预示它能孵化出什么能在规模或营收上，与谷歌核心的广告业务相媲美的新业务。在 2016 年的财报当中，这个部门的亏损规模达到了 37 亿美元，并且只创造了约 5000 万美元的营收。

然而，即便如此，华尔街的人选择了无视，毕竟这个业绩连Alphabet季度营收总额的2%都占不到。

（编辑：应用网_丽江站长网）

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