5G应用之首：物联网产业投资走向

2018，物联网产业的四大新变化物联网发展超预期，蜂窝物联网连接数持续高增长物联网正以润物细无声的方式维持高速增长态势;2018年发展超预期，从我国蜂窝物联网连接数来看，2015-2018年净增量分别为0.39亿、0.65亿、 1.83亿、3.77亿，呈加速态势，我们预计2019年中国物联网连接数将达54亿，增长76%。

 

政策加码，中央经济工作会议将物联网确定为新基建重要方向中央将物联网定义为新型信息基础设施，将其确定为“新基建”的重要方向之一。2018年12月，中央经济工作会议明确提出2019年要发挥投资关键作用，加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设......”工信部明确车联网专用通信频段5905-5925MHz，发布车联网产业发展行动计划。智能音箱大卖，智能家居发展进入新阶段2018年全球智能音箱销量8200万台，同比增长152%，高增长的主要原因是:一是巨头推动、强补贴(百度、阿里等大幅降价促销)，二是消费者对智能音箱的认可度相对较高;市场份额方面，亚马逊达36.22%、谷歌达27.20%、阿里巴巴达7.93%、百度达5.00%、小米达4.76%;智能音箱，作为AI语音交互助手的载体之一，有望让语音助手或智能音箱成为新的智能家居“入口”，例如目前阿里的天猫精灵、百度的智能音箱小度都可以控制部分家电的开关等;数据预测，2019年全球智能音箱出货量将达到1.6亿台，2020年、2025年达到2.25亿台、3.1亿台，我们预计智能家居的发展将进入新阶段，智能家居生态系统的生态系统有望逐步形成。

 

5G商用在即，正在给物联网发展注入新动力5G的三大应用场景“增强移动宽带、海量机器类通信、超高可靠低时延”中，后两个场景都指向万物互联。因此，我们认为5G将给物联网注入新的发展动力;中国5G将于2019年试商用，2020年规模商用，5G催生的物联网应用呼之欲出。

 

▌2019，物联网发展的三大新展望物联网新基建赋能智慧城市，NB-IoT三表有望开始放量物联网作为新型基础设施，内涵应该包括:通信网络基础设施(4G、NB-IoT、5G等)、智慧城市相关基础设施，如智慧市政(水电煤能源、管网、路灯等)，智慧交通、智慧安监等;IoTAnalytics数据显示，2018年智慧城市类物联网应用占比达到23%，份额排第一;IDC认为，2019年智慧城市建设将进入“吐故纳新”阶段，智慧市政将成为创新建设场景;我们认为，物联网在2019年肩负“发挥投资关键作用”的重要任务，预计物联网与智慧城市结合将是大势所趋，既包括政府加大智慧城市建设预算，也包括运营商投资建设物联网通信基础设施。对此，政府+运营商双方合力下，NB-IoT三表有望成为2019年的发展重点。

 

NB-IoT作为三表联网的最重要技术，发展有望提速NB-IoT作为基于授权频段的低功耗广域网蜂窝物联网技术，2019年起发展有望提速:一是NB-IoT最适合室内三表、地下管网、交通路网等应用，而这些正是智慧城市的重要场景;二是工信部2017年发布《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》，规划2020NB-IoT基站将达150万个，NB-IoT连接数将达6亿。截至2018年底，我国NB-IoT基站约100万，连接数约5000万，距离工信部目标仍有差距。我们预计2019年三大运营商将会进一步完善NB-IoT网络建设，同时发力NB-IoT的用户发展，措施可能包括设定指标、加大补贴力度等。智能水表与智能燃气表渗透率仍有提升空间智能电表国内渗透接近100%，预计未来增量主要来自新建住宅及替换，相对平稳;智能水表国内渗透率约24%，仍有较大提升空间，预计2020年的渗透率可提升至43%;智能燃气表:“煤改气”政策强推下，燃气需求总量稳定上升，带来燃气表新需求。目前，智能燃气表(IC表/物联网表)渗透率大约在60%以上，其中以IC卡式为主，物联网表近两年渗透率快速提升。当前物联网燃气表以2G为主，但在2G退网趋势下，NB-IOT燃气表2018年成熟走向商用，2019年有望爆发。例如，NB-IoT燃气表龙头金卡智能，2017年全年试挂不足2万台，经过客户的小批量试挂、中批量验证，2018年正式开始商用销售，预计2018年出货约70万台;关注智能水表、智能燃气表供应商，如三川智慧、宁波水表、金卡智能等。

 

AI语音助手推动智能家居发展进入新阶段虽然遇到很多失败与困难，但巨头对于智能家居的探索从未停止;智能音箱销售火爆，其承载的AI语音助手获得客户认可，有望形成生态，引爆智能家居;智能音箱是AI语音交互的载体之一，作为一款智能硬件，可能成为爆款、成为智能家居入口，但更重要的作用可能是训练AI语音助手，强其技能，实现“卡位”，拓其应用场景，构建生态。中国智能家居市场规模2020年有望达到近3000亿元StrategyAnalytics数据显示:2017年全球智能家居数量为1.64亿户，市场规模为840亿美元，预计到2023年，智能家居数量预计将达到2.93亿户，年消费额将达1550亿美元;智研咨询数据显示:2017年中国智能家居市场规模为908亿元，预计2017-2021年GAGR为48.12%;智能家居有望带来“现有家电/家居产品的智能化”和“新型智能家居硬件的出现与普及”。