寒武纪上市 能否撑起中国AI芯片的一片天

从寒武纪披露的数据来看，2017年至 2019 年，公司终端智能处理器 IP 授权业务收入分别为771.27 万元、1.17亿元和 6877.12万元，占主营业务收入的比例分别为 98.95%、99.69%和 15.49%。其中，对华为海思终端智能处理器 IP 授权业务的销售金额占到整体IP 授权业务销售收入比例的100.00%、97.94%和 92.56%。

从这个比例来看，2017年和2018年寒武纪公司的营收基本来自华为一家客户。

幸福来得太快，却也很短暂。

2019年华为海思选择自研终端智能芯片，不再与寒武纪继续授权合作。

受此影响，寒武纪2019年的IP授权业务收入直线下滑 41.23%。由于没能找到可替代华为的大客户，今年上半年，寒武纪IP授权业务预计收入仅为500万元至550万元，预计同比下降82.77%至84.33%。

失去华为，让寒武纪不得不加快芯片成品和加速卡产品的研发推出。

2018年寒武纪推出高峰值云端智能芯片思元100，2019年推出第二代产品思元270。云端智能芯片及加速卡是云服务器、数据中心等进行人工智能处理的核心器件，下一代产品思元290已处于内部样品测试阶段，目前处于回片后的内部测试阶段。

寒武纪在2019年11月推出边缘智能芯片思元220及相应的 M.2 加速卡，可支持边缘计算场景下的智能数据分析与建模、视觉、语音、自然语言处理等多样化的人工智能应用。

近期，云服务商青云QingCloud表示已与寒武纪达成合作，青云QingCloud旗下光格网络在其SD-WAN终端光盒里内置寒武纪思元220边缘端芯片。不过双方并未透露具体合作金额。

寒武纪2018、2019年度主营业务收入成本及毛利率

截至今年上半年，从营收上来看，寒武纪业务收入构成已经从IP授权费为主转变为云端智能芯片及加速卡销售收入为主。

值得注意的是，2019 年寒武纪云端智能芯片及加速卡销售收入为7888.24 万元，其中八成以上销往公司关联方中科曙光，销售额6384.43万元。

寒武纪的大客户们仍然在公司关联方的圈子中。拓展各类产品的更多非关联方客户，是寒武纪成长需要面对的挑战。

对于寒武纪公司下一步产品开发计划，从寒武纪IPO募资投资规划可以看出，云端、边缘端智能芯片仍然是公司的主要研发方向。

在云端智能计算市场和边缘智能计算市场，目前全球市场份额主要由英伟达、谷歌等企业所占据。国内市场上，寒武纪还要面对华为海思麒麟的竞争。另外，诸多拥有大数据的互联网企业也已闯入芯片战场，百度基于自研的XPU神经处理器架构自主研发云端全功能AI芯片昆仑”，阿里平头哥发布含光800、玄铁910等AI芯片，并且含光800已经通过阿里云对外输出AI算力。

群雄逐鹿的环境，中美科技展升级的背景下，资本市场给予这家成立4年的年轻公司热切期待。而寒武纪唯一的挑战只是如何研发成果能否成功转化为公司营收。

对于寒武纪来说，虽然对手林立，但已然站在了时代趋势的风口，要做的就是突破自我，毕竟，梦想总是要有 的。

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（编辑：应用网_丽江站长网）

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