这个自称「罗宾侠」的硅谷公司，如何让美股交易实现零佣金？

但与传统券商的不同之处在于，Robinhood通过免佣金的方式能够快速将用户规模做大，在此基础上，选择进行保证金交易的用户有可能更多，沉淀在平台上的现金余额也更有可能获得规模效应。这是典型的「互联网玩法」。

美国的证券市场是一个高度分散、充分竞争的市场，除了「三大交易所」之外，还有很多小交易所。为了争取交易订单，一些交易所会给券商提供交易返点。那么不收佣金的 Robinhood是否会从这些交易返点中赚取利润，甚至为了赚取返点而把用户的订单推送到返点高的、但不是价格最优的交易所去，让用户以高价成交？

Jack 告诉极客公园，根据 SEC 的《国家市场系统监管条例》（Regulation NMS），这样的行为是明令禁止的，所有用户发起的订单必须在报价最优的交易所完成，这是对用户利益的保障。排除了高价成交的情况，Robinhood 也就不可能在交易中赚取差价。并且，交易所的返点也几乎被 Robinhood 的下游—— Apex 收入囊中。

Robinhood 已获得三轮（天使、A 轮、B 轮）共 6600 万美元融资，投资方包括 NEA、Google Ventures、A16Z、Index Ventures 等明星机构。充足的资金使得 Robinhood 可以通过免佣金的方式快速把体量做大。不过，等待 Robinhood 的还有一系列中国市场本土化的问题，既包括产品层面的，也包括服务层面的。

目前，Robinhood 组织了一个专门的团队针对中国用户的使用习惯来优化 app，但还没有在中国设立办公室。所以当用户遇到问题时只能通过电话、邮件等方式与他们联系，这对于美股交易这样一个门槛较高的服务来说是不够便利的，并且有可能阻碍用户信任感的建立。

随着 Robinhood 进入中国市场，在一年前还只有富途证券等少数几家券商默默耕耘的美股交易市场突然热闹了起来。老虎证券、积木股票、美豹金融以及即将入华的Robinhood、8 Securities 等都在争夺中国的美股交易用户。但实际上，国内的美股存量用户并不多，如何让更多投资者熟悉、了解美股市场，共同做大这块蛋糕是首要问题。免佣金是快速获取用户的开始，产品和服务体系的完善以及真正本土化才是长期竞争中的关键。

文章来自极客公园，作者张雨忻

（编辑：应用网_丽江站长网）

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