零售业亏损潮 国美的盈利还能持续多久？

首先，大件物流体积大、占用空间多，在仓储方面需要更大的仓库面积；其次，大件物流在搬运的过程中，如果没有专业的搬运工具很容易摔、碰，出现损耗，即便如德邦这样的专业物流公司破损率也会比较高；再次，大家电的物流配送，安装也是标配，对于缺乏安装经验的物流公司来说，最后一公里的安装无疑是无法逾越的鸿沟。虽然大件物流更为专业且操作难度大，但国美凭借在大家电物流配送安装方面积累的30年专业经验，中大件“最后一公里”和送装同步等难题都能迎刃而解。

截至2014年，中国物流市场规模已超过200万亿。在这样的市场规模下，安迅物流虽然在目前还是很小的一个部分，但对于安迅物流的未来，国美电器CFO方巍表示，未来会对物流平台进行一定的整合，比如对一些库区进行整理，同时把物流的渠道向三四五线拓展，以形成全零售界面的下沉。“希望2016年安迅物流能够达到40亿的收入，第三方收入达到20%左右也就是8亿，第三方物流贡献一个亿的利润”，方巍指出。

在售后服务方面，年报显示，国美售后服务交易额同比增长58.5%。其中，安装实现利润3000万左右。国美希望2016年安装能够达到5000万的利润；而维修方面，随着“国美管家”的上线，国美希望构造消费者与维修师傅的链接，打造售前、售中以及售后的闭环，同时提升国美的整体GMV。

据家电协会的公开信息显示，每年家电售后服务市场规模在4000亿-6000亿，虽然家电后服务市场的规模很大，但区域化严重，明显缺乏全国性整合售后服务平台。而国美作为有着30年家电零售专业经验的全国最大家电连锁企业，其遍布全国的近1800家前端门店、以门店为基础的客户群体，以及完善的后端供应链将成为国美整合家电后服务市场的天然优势。

对于家电后服务业务利润率的预期，国美售后服务公司希望家电后服务业务整体（自营+第三方平台）能够达到10%的净利润率。并且随着未来规模优势的扩大，将实现盈利。

关于自营和第三方平台的服务内容，国美售后服务公司也有着自己的打算。难以标准化的业务，国美自己做，以提升用户体验，增强用户黏性与信任度，而易标准化业务则向社会开放平台，以此切入顾客售前售中售后环节，最终形成“购买—清洗—维修—回收—再次购买”的家电生命周期的闭环。

住得注意的是，4月1日起，大股东的非上市公司业绩将并入国美上市公司内，国美物流与后服务市场也将开启加速运转，等到国美发布半年报时将会有一个整体的业绩合并报告，物流与后服务市场，将成为国美的新增长点。

在互联网高速增长、实体经济严重下滑的背景下，国美保持12个季度的逆势增长实属不易。至于向左还是向右，时间是最好的试金石，而对于国美来说，如何保持优势业务的稳定增长的同时，大力发展如社会化物流和后服务市场等新兴业务，才是资本市场最为关注的重点，相信2016年的中报与年报会给市场一个答案。

（编辑：应用网_丽江站长网）

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